泛在電力物聯(lián)網(wǎng)掘金 資本市場(chǎng)強勢“狙擊”

時(shí)間：2019-03-14  瀏覽次數：次

      3月8日，國家電網(wǎng)組織召開(kāi)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設工作部署電視電話(huà)會(huì )議，加快推進(jìn)“三型兩網(wǎng)、 世界一流”戰略落地實(shí)施。這一戰略在2019年國家電網(wǎng)“兩會(huì )”報告中確立，國家電網(wǎng)內部形容這是一個(gè)“脫胎換骨、浴火重生的過(guò)程”，于“大云物移智”等信息技術(shù)、智能技術(shù)服務(wù)商而言蘊含著(zhù)巨大掘金機會(huì )。

      在投資預期指引下，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)概念在資本市場(chǎng)被放大，3月11日泛在電力物聯(lián)網(wǎng)指數（8841191）登陸A股，3.11-12日與之相關(guān)的智能電網(wǎng)、特高壓、能源互聯(lián)網(wǎng)公司領(lǐng)漲大盤(pán)，資本市場(chǎng)更樂(lè )意為設備公司做出高估值評級。對多數傳統電力設備公司而言，電網(wǎng)轉型帶來(lái)的財富效應可以持續多年。不過(guò)，3月13日熱捧的電力物聯(lián)網(wǎng)板塊出現分化。

電網(wǎng)轉型新賽道

      泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，是指圍繞電力系統各環(huán)節（發(fā)電、電網(wǎng)、用戶(hù)、設備、政府等），充分應用移動(dòng)互聯(lián)、人工智能等現代信息技術(shù)、先進(jìn)通信技術(shù)，實(shí)現電力系統各環(huán)節萬(wàn)物互聯(lián)、人機交互，具有狀態(tài)全面感知、信息高效處理、應用便捷靈活特征的智慧服務(wù)系統。

       在能源行業(yè)新的產(chǎn)業(yè)格局下，國家電網(wǎng)強調推動(dòng)“兩網(wǎng)”建設，其中智能電網(wǎng)通過(guò)特高壓及各級電網(wǎng)承載電力流，服務(wù)于傳統輸配電業(yè)務(wù)；泛在電力物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)承載數據流，使電力業(yè)務(wù)數據化，電力數據業(yè)務(wù)化。

      按照國家電網(wǎng)目標，2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，實(shí)現能源流、業(yè)務(wù)流、數據流“三流合一”。可以預見(jiàn)的是，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)則是電網(wǎng)公司未來(lái)五到十年投資建設的重心。

      領(lǐng)航智庫獲悉，國家電網(wǎng)為此調整內設機構及部分核心部門(mén)，將國家電網(wǎng)信通部與運監中心合并成立互聯(lián)網(wǎng)部，同時(shí)調整國網(wǎng)產(chǎn)業(yè)部等部門(mén)負責人，原南瑞集團董事長(cháng)、國網(wǎng)電科院院長(cháng)奚國富調任產(chǎn)業(yè)部主任。奚國富此前主導國電南瑞集團資產(chǎn)重組，并在國家電網(wǎng)系統內部率先推出股權激勵計劃，這是其個(gè)人職業(yè)生涯中濃墨重彩一筆。有鑒于此，資本市場(chǎng)對國家電網(wǎng)提高資產(chǎn)證券化率、引入股權激勵預期增強。

       從電網(wǎng)轉型的動(dòng)機分析，在能源革命與數字革命大潮下，轉型是電網(wǎng)企業(yè)不得不面臨、不得不應對的宏大命題。尤其是在電力市場(chǎng)化進(jìn)程加劇的背景下：

（1）電網(wǎng)公司賺取購銷(xiāo)價(jià)差的商業(yè)模式不可持續，對內需提高治理水平，對外需拓展新興業(yè)務(wù)提高資產(chǎn)收益水平；

（2）電網(wǎng)一家獨大的體制環(huán)境很快不復存在，傳統電網(wǎng)業(yè)務(wù)將面對更激烈的市場(chǎng)競爭；

（3）在輸配電價(jià)受到嚴格監管的政策要求下，電網(wǎng)公共服務(wù)屬性愈來(lái)愈強，依托自然壟斷屬性具備開(kāi)發(fā)新興業(yè)務(wù)的優(yōu)勢；

（4）在新能源接入、電力電子化、電力潮流多邊趨勢下，電網(wǎng)運行需要更穩定、更安全；

（5）從全球視野看，國家電網(wǎng)保障國家能源安全、參與全球市場(chǎng)競爭，除做大資產(chǎn)版圖外，需要借助信息、通信、人工智能等軟實(shí)力亮劍。

泛在物聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)狂歡

      3月11日，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)指數登陸A股，在資金對電網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)投資增加的強勢預期下，國家電網(wǎng)公司所屬岷江水電、國電南瑞，電力終端采集設備供應商（新聯(lián)電子、海興電力等）、電力軟件供應商（朗新科技、遠光軟件等）、電力終端載波芯片供應商（東軟載波、曉程科技等）等呈現集體上漲潮。在資金驅動(dòng)下，漲勢向配電設備、特高壓設備、電力設備監測供應商蔓延，這種情形對于沉寂已久的制造業(yè)而言是一種救贖。

      其中，岷江水電（600131）領(lǐng)漲全市場(chǎng)。岷江水電的轉身源自于國家電網(wǎng)正在推進(jìn)的一項重大資產(chǎn)重組。1月25日岷江水電公告稱(chēng)，國網(wǎng)信通擬以“云網(wǎng)融合”業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)與岷江水電進(jìn)行資產(chǎn)重組，擬重組業(yè)務(wù)主要包括通信網(wǎng)絡(luò )建設運營(yíng)運維、云平臺及云應用服務(wù)等業(yè)務(wù)。重組完成后，岷江水電不再是配售電主體，而是國家電網(wǎng)“云網(wǎng)融合”平臺。

      根據方案，擬置入資產(chǎn)則為信產(chǎn)集團持有的中電飛華67.31%股份、繼遠軟件100%股權、中電普華100%股權、中電啟明星75%股權。四家公司2017年未經(jīng)審計的營(yíng)業(yè)收入合計為54.41億元，凈利潤合計為3.24億元。

      鑒于岷江水電平臺屬性，資本市場(chǎng)預期國家電網(wǎng)信通公司所屬資產(chǎn)將陸續打包注入上市公司，岷江水電屆時(shí)也將成為國家電網(wǎng)推進(jìn)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的唯一平臺。在這一預期下，公司股價(jià)和市值一路飆升。股價(jià)從停牌前的 6.19元上升至3月12日的25.29元，漲幅達308.6%；公司市值由31億元飆升至120億元上下。

      面對股價(jià)異常波動(dòng)，3月12日岷江水電并發(fā)布風(fēng)險提示公告，稱(chēng)目前泛在電力物聯(lián)網(wǎng)尚處于啟動(dòng)階段，公司及擬注入資產(chǎn)能否獲得相關(guān)項目存在不確定性。

      同期因股價(jià)異常波動(dòng)發(fā)布公告的是國電南瑞，這家國家電網(wǎng)系統內自動(dòng)化龍頭公司在3月8日、3月11日、3月12日連續三個(gè)交易日內日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計達到20%，公司公告稱(chēng)目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未產(chǎn)生影響。

      泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設是一個(gè)系統工程，資本的逐利性決定其不會(huì )陪伴行業(yè)長(cháng)跑。3月13日，wind泛在電力物聯(lián)網(wǎng)板塊出現調整，納入指數的42家公司中，28家公司大幅下跌，龍頭標的岷江水電報跌停。盡管如此，新聯(lián)電子、曉程科技、國電南自等仍然獲第三個(gè)漲停。

      二級市場(chǎng)短期波動(dòng)背后是資金驅動(dòng)，大筆資金介入的背后是對電網(wǎng)投資財富效應的高預期。但從產(chǎn)業(yè)角度看，更希望資金能助力芯片、傳感器等核心技術(shù)研發(fā)，而非短期炒作。

數據采集、傳感終端是第一投資重地

      國家電網(wǎng)跳出電力管道運營(yíng)商的角色，試圖構建一個(gè)萬(wàn)物互聯(lián)、人機交互是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)。從網(wǎng)絡(luò )架構上看，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò )層、平臺層、應用層四層結構。

      如果電網(wǎng)公司這場(chǎng)轉型如期成功，屆時(shí)（2024年）電網(wǎng)企業(yè)對內可以實(shí)現跨部門(mén)協(xié)同（生產(chǎn)與營(yíng)銷(xiāo)貫通），全面感知源網(wǎng)荷儲設備運行狀態(tài)，提升電網(wǎng)運行管理水平，促進(jìn)新能源消納并網(wǎng)；對外實(shí)現數據共享，實(shí)時(shí)響應客戶(hù)、政府部門(mén)、設備供應商、發(fā)電端等需求，創(chuàng )新大數據分析、金融服務(wù)、節能等新利潤增長(cháng)點(diǎn)。

      從分步實(shí)施的路徑看，電力物聯(lián)網(wǎng)的搭建首先從感知層基礎設施搭建開(kāi)始。感知層是由大量的具有感知、通信、識別能力的智能物體與感知網(wǎng)絡(luò )組成。這包括配電側采集裝置、通信設備、邊緣計算等產(chǎn)品，通過(guò)終端設備實(shí)現能源匯集、傳輸、轉換、利用各環(huán)節設備、客戶(hù)的狀態(tài)全感知、業(yè)務(wù)全穿透。基于感知層采集系統的完善，電網(wǎng)系統各個(gè)要素才可以實(shí)現數字化管理，實(shí)現能源業(yè)務(wù)數據化。

      由此，數據采集、傳感等智能終端設備是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)投資的第一重地，數據采集是數據商業(yè)化應用的前端。

      根據國家電網(wǎng)數據，到2018年底，國網(wǎng)接入的智能終端設備超過(guò)5.4億臺（套），采集數據日增量超過(guò)60TB，覆蓋用戶(hù)4.6億戶(hù)；車(chē)聯(lián)網(wǎng)接入充電樁超過(guò)28萬(wàn)個(gè)。按照國家電網(wǎng)公司規劃，預計到2025年接入終端設備將超過(guò)10億只，到2030年將超過(guò)20億只。

      在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的美妙遠景前，基層數據的采集甚至比平臺層的搭建更重要。只有在感知層數據完成采集后，數據應用、智慧能源服務(wù)平臺的搭建才有基礎。所謂，積硅步至千里大概就是這個(gè)意思吧。